Сильная прибыль и судебные споры: парадокс отчетности СИБУР

Финансовая отчетность СИБУРа за 2025 год демонстрирует показатели, характерные для устойчивого промышленного бизнеса. Выручка компании превысила 1 трлн руб., EBITDA-маржа достигла 35,2%, а чистая прибыль составила 205 млрд руб. Несмотря на снижение мировых цен на полимеры и охлаждение деловой активности в России, компания сохранила высокую рентабельность и продолжила инвестиционную программу. 

На первый взгляд речь идет о компании, которая прошла пик капитальных затрат и выходит на этап устойчивой генерации денежного потока.

Судебная статистика

Параллельно с публикацией финансовых результатов в российских арбитражных судах продолжается серия процессов, связанных с еврооблигациями компании. По состоянию на начало 2026 года к ПАО «СИБУР Холдинг» подано не менее 50 исков. Среди заявителей - частные инвесторы, банки и профессиональные участники российского рынка ценных бумаг.

Дела рассматриваются в судах по всей России: в Москве, Санкт-Петербурге, а также в ряде регионов, включая Самарскую, Тюменскую, Тверскую и Нижегородскую области.

Экономический эффект

Контраст между сильной отчетностью и судебной активностью создает заметный дисбаланс. С одной стороны, компания демонстрирует устойчивую прибыльность и умеренную долговую нагрузку. С другой - инвесторы пытаются взыскать выплаты по долговым инструментам через суд.

Независимо от юридической природы споров, будь то санкционные ограничения или особенности расчетной инфраструктуры, экономический результат очевиден. Денежные средства, предназначенные для обслуживания облигационного долга, остаются внутри компании, что улучшает показатели ликвидности и денежного потока.

Изменения в структуре активов

Дополнительное внимание наблюдателей привлекают изменения в структуре владения активами, связанными с председателем совета директоров СИБУРа Леонидом Михельсоном. В последние годы часть активов была переоформлена на членов его семьи. В частности, компания «Оптима», владеющая долей в НОВАТЭКе и рядом культурных проектов, была передана дочери предпринимателя.

По данным участников рынка недвижимости, дорогостоящая квартира в историческом центре Москвы также была переоформлена на супругу бизнесмена.

На фоне судебных разбирательств подобные изменения неизбежно усиливают внимание инвесторов к вопросам распределения рисков и ответственности внутри корпоративной структуры.